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SBAR: reservas líquidas de petróleo do Paquistão foram reduzidas em 66 milhões em uma semana KARACHI: as reservas estrangeiras detidas pelo Banco do Estado do Paquistão (SBP) foram reduzidas em 66 milhões na segunda semana de julho, informado pelo Departamento de Gerenciamento Monetário do Mercado Doméstico do Paquistão. As reservas de divisas Pakistans que começaram a crescer no final de junho de 2017 começaram a declinar novamente no mês de julho de 2017. No final de 10 de julho de 2017, a SBP valia 13.469 milhões de reservas de divisas líquidas, em comparação com 13.535 milhões do anterior Semana que mostra uma barra clara de 0,5. Tanto a SBP quanto outros bancos detêm reservas de 18.589,9 milhões, dos quais 5.120,5 milhões estão com outros bancos. No início de julho, as reservas de divisas da SBPs cresceram 3.8 por causa do recebimento de 514 milhões de plataformas multilaterais e bilaterais que incluíram 506 milhões do FMI no âmbito do Fundo de Fundo Ampliado. As reservas da SBPs diminuíram devido ao pagamento efetuado pela SBP em função do serviço de dívida externa e não houve influxo importante durante o período. A acumulação de reserva forex da RBI foi vista como rupee peg No primeiro semestre deste ano fiscal, a RBI comprou 16,68 bilhões da Mercado monetário spot, enquanto outros 8,42 bilhões foram comprados através de contratos a prazo. Foto: Kuni TakahashiBloomberg Mumbai: The Reserve Bank of India (RBI), liderado por Raghuram Rajan. Está absorvendo agressivamente os influxos de dólares, intervindo no mercado secundário, criando assim reservas de câmbio e, simultaneamente, deixando a impressão de que o banco central está gerenciando ativamente o nível da rupia. No primeiro semestre deste ano fiscal, a RBI comprou 16,68 bilhões do mercado de câmbio à vista, enquanto outros 8,42 bilhões foram comprados através de contratos a termo. A acumulação é significativa, considerando o banco central sob o antecessor Rajanrsquos D. Subbarao não teve a chance de adicionar às reservas nos cinco anos desde a crise de crédito de 2008. O último grande impulso às reservas foi observado no ano fiscal de 2008, quando Y. V. Reddy foi governador do RBI. Na época, o banco central absorveu 35 bilhões dos mercados cambiais. A economia estava crescendo em cerca de dois dígitos e quase duas vezes a taxa de crescimento observada nos últimos dois exercícios fiscais. Ainda assim, os economistas dizem que o banco central deve acumular reservas ainda mais agressivamente à medida que a cobertura de importação de Indiarsquos e a dívida externa para cobertura cambial vem caindo de forma constante. De acordo com os economistas, com o atual nível de acumulação de reservas, a RBI mal conseguiu cobrir os passivos decorrentes de uma facilidade de swap de dólar oferecida aos bancos e depositantes indianos não residentes (NRI) em setembro de 2017. Sob esses esquemas, a RBI conseguiu trazer 34 bilhões no país, que é devido em um ano ou dois. Mas as reservas ainda não são adequadas da perspectiva da cobertura das importações e como uma porcentagem da dívida externa, argumentam. A cobertura de importação de Indiarsquos caiu para um período de vencimento de vários anos de 6,99 meses no ano fiscal de 2017. A situação melhorou marginalmente. No final de 2017, ficou em 7,82 meses. Isso é muito inferior aos 14,43 meses no ano fiscal de 2008. Com certeza, as importações de Indiarsquos caíram (-7) no ano fiscal de 2017, principalmente devido a restrições nas importações de ouro. No entanto, antes das restrições sobre as importações de ouro, as importações estavam aumentando em cerca de 10 ou mesmo mais nos últimos anos. Assumindo um crescimento das importações de 5, as reservas de divisas totais deveriam aumentar para 474,6 bilhões no ano fiscal de 2024 para manter a cobertura de importação atual. Se as importações aumentassem em 10, as reservas teriam que subir até 755,8 bilhões. Nesse cenário, a RBI precisa fortalecer suas reservas, mas o mercado de câmbio wonrsquot permanece inalterado. Se RBI pode aumentar suas reservas, sem aumentar a volatilidade, usando uma mistura de compras em dólar e dólar, o que deveria estar bem, disse Saugata Bhattacharya. Economista chefe da Axis Bank Ltd. A capacidade de serviço de dívida do Indiarsquos se deteriorou drasticamente. No exercício de 2017, o índice de taxas de reserva para divisas caiu para 68,8, de 71,3 no exercício de 2017 e 106,9 em 2009-10. A proporção melhorou em junho para 70,2, mas de acordo com Gaurav Kapur. Economista da Índia no Royal Bank of Scotland. Para aumentar a proporção para um nível respeitável de 80, a RBI deve aumentar suas reservas por outro pelo menos 30 bilhões. A dívida externa indiarsquos no final de junho, de acordo com os últimos valores, foi de 450 bilhões, enquanto as reservas cambiais em 31 de outubro foram de 315 bilhões. Kapur disse que a natureza dos fluxos de capital mudou nos últimos anos, inclinando-se para os mercados de dívida, que são impulsionados pelos diferenciais das taxas de juros. Os fluxos de capitais no passado não foram tão sensíveis ao diferencial de taxa, mas no último ano, o diferencial de taxa de juros foi um dos principais impulsionadores dos fluxos, porque uma maior parte dos fluxos passou pela rota da dívida, inclusive através dos depósitos de NRI, E porque as regras do limite de dívida do FII (Foreign Policy Institutional Investor) foram relaxadas. rdquo No ano civil até agora, os investidores estrangeiros compraram 22,91 bilhões em dívida indiana e 14,9 bilhões em ações. Quando o Fed dos Estados Unidos (Federal Reserve) normaliza (aumenta as taxas de juros), então os fluxos de capital serão testados, porque o investimento aqui é taxa de juros diferencial. O RBI deve ser preparado com suas reservas quando ocorrer tal saída, disse Kapur, acrescentando que com os preços do petróleo caíram e o déficit da conta corrente melhorando, não é surpresa que o RBI desejará construir suas reservas. No entanto, alguns sentem que o RBI está tentando garantir que a rupia negocie uma banda estreita. Funcionários do RBI sustentaram que o banco só intervém para resolver a volatilidade, mas os negociantes dizem que pode não ser o caso. LdquoVolatilidade no mercado de câmbio caiu longas costas, mas ainda RBI está comprando dólares do mercado e não deixando-o apreciar. Caso a RBI não interveio, a Rúpia deveria ter atingido 56 dólares por dólar, disse Samir Lodha. Diretor-gerente da QuantArt Market Solutions Pvt. Ltd. uma empresa de consultoria de câmbio. Depois de deslizar para uma baixa recorde de 68,85 por dólar em 28 de agosto de 2017, a rupia recuperou o comércio em uma faixa de 59,5-62 nos últimos cinco meses. Na quarta-feira, a rupia fechou aos 61,51. Certamente, o RBI está protegendo um nível. É como se estivéssemos operando em um sistema monetário vinculado, afirmou Lodha, acrescentando que mantendo um nível estável é bom, o mercado também irá analisar se o banco central vende dólares com tal alacridade se a rupia começar a deslizar rapidamente no Evento de reversão dos fluxos de capital. Manter a fraude da Rúpia poderia ser garantida devido às lentas condições de exportação, disse Jamal Mecklai. Diretor-gerente e diretor executivo da Mecklai Financial and Commercial Services Ltd., uma empresa de consultoria de forex. LdquoGlobal crescimento não é muito bom. Você terá que cuidar dos exportadores e se preocupar com sua competitividade de exportação também. Parece RBI está feliz em 61-62 por dólar. Se o RBI continuar e reduzir as taxas, também haverá pressão sobre a rupia, disse Mecklai.